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2018年A股核心资产组合净利润三年复合增长率中位数为15.57%，2010年至2018年净利润波动率中位数为24.32%。“美股核心资产组合”的具体筛选方法是：以A股核心资产组合的标准上下浮动50%，即设定净利润三年复合增长率范围为8~24%，净利润波动率范围为12~36%，市值100亿美元以上。最终我们以此标准筛选出66只美股标的构成我们的参照组，即“美股核心资产组合”。

1）在IMF测算的2016年中国地方政府的债务规模中，与政府基金相关的债务为3.1万亿；2）2018年末，全国PPP投资额13.2万亿，如果保守估算，有20%会形成隐性债务，规模大约是2.6万亿。加上与政府基金有关的3.1万亿，共有5.7万亿的隐性债务规模。

3月19日，北京市互联网金融行业协会发布关于相关企业为非持牌放贷机构提供导流服务的风险提示函。北京互金协会指出，目前，一些非持牌放贷机构和金融超市、互联网平台合作，导流获客，从事非法“超利贷”和“现金贷”业务，赚取高额利润。这些互联网平台涉及电商平台、搜索引擎、社交媒体；在互联网上通过智能算法进行流量批发、零售的公司；门户网站、互联网广告公司等。一些消费者出于应急性融资需求，盲从、非理性地通过金融超市、互联网平台进行借贷，陷入金融骗局，导致个人隐私被侵犯，背负高额贷款，甚至家庭破裂、付出生命代价。

更重要的是，修订后的《实施细则》进一步突出了市场化定价机制的约束作用，明确定价基准日只能为本次非公开发行股票发行期的首日，这意味着定向增发的游戏规则被彻底改变，利用定向增发进行套利几乎不复存在。另外，2017年5月底，《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》及相应配套文件，也就是“减持新规”发布，实质上延长了投资者通过定向增发取得股份的锁定期，这使得投资者通过定向增发套利显得更加困难。

假设行业比例与发债公司样本一致，且2018年应收融资租赁账款保持不变，则融资租赁形成的隐性债务规模大约为2.4万亿（1.9*0.3+1.9*0.3+2.3*0.54）。综合以上四项，2018年末全国地方政府的隐性债务余额大约为37万亿，加上18.3万亿的显性债务，合计共有55.3万亿的债务余额。

责任编辑：陈志杰不过，本地地产股捱沽，而昨日急升的内房股一同回吐．另外，东亚（00023）发盈警，预料业绩受到减值影响而盈利大幅减少，本港银行股亦告受压，最终恒指收报27118点，跌176点或0.65%，十天线得而复失．成交额849.63亿元，按日升4.56%．国指收报10419点，跌52点或0.5%。